當(dāng)前L245管線管行業(yè)依然維持“高庫存+高產(chǎn)量+高需求“共存的局面。不過，需求延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，證偽難度較大。隨著國(guó)內(nèi)疫情基本結(jié)束，兩會(huì)時(shí)間確定，政府有望集中精力刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，近期政府陸續(xù)推出基建Reits、下發(fā)第三批新增專項(xiàng)債限額等措施，直接利好基建投資，再加上地產(chǎn)開工的慣性，趕工需求釋放，二季度國(guó)內(nèi)建筑用鋼需求預(yù)期較好，有利于L245管線管鋼高庫存及高產(chǎn)量的消化。并且，當(dāng)前高爐盈利水平整體仍低于2019年年中及四季度產(chǎn)量高峰時(shí)期，電弧爐盈利空間大幅萎縮，因此短期L245管線管增產(chǎn)空間可能較為有限。同時(shí)，歐美疫情好轉(zhuǎn)，部分國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)計(jì)劃已陸續(xù)推出，有利于緩和市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口資源持續(xù)大量流入的擔(dān)憂。不過，從本周MS樣本數(shù)據(jù)來看，L245管線管產(chǎn)量已回升至369萬噸的同期高位，熱卷鐵水轉(zhuǎn)產(chǎn)L245管線管跡象較為明顯，高爐環(huán)節(jié)L245管線管增產(chǎn)積極性依然存在，因此未來需求的持續(xù)性仍將是L245管線管去庫及價(jià)格重心上移的關(guān)鍵。綜合看，二季度L245管線管期價(jià)震蕩偏強(qiáng)的概率仍相對(duì)偏高，近期資金流入且市場(chǎng)情緒較好，或有上探3550前高的可能。策略上，單邊：L245管線管RB2010前多繼續(xù)持有，新單追高盈虧比不佳，仍把握回調(diào)介入多單的機(jī)會(huì)，謹(jǐn)慎者可繼續(xù)把握L245管線管機(jī)會(huì)。